评论: Impact of 抓-Gojek merger on consumers and drivers unlikely to be huge

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评论: Impact of 抓-Gojek merger on consumers and drivers unlikely to be huge

国大管理学院的Nitin Pangarkar说,鉴于消费者在打车,食品配送和数字支付领域的优势,对掠夺性,垄断行为的担忧可能被夸大了。

抓 vs 戈耶克 file photo collage
Collage of 抓 and 戈耶克 file photos. (Photo: Reuters/Kham Beawiharta)
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SINGAPORE: In early December, 抓 reportedly informed its staff that it was in a position to 收购Gojek.

抓拥有强劲的增长记录,估值达到150亿美元。去年,它完成了一大笔资金,为它进行大规模收购提供了弹药。

这次讨论引发了关于合并对消费者和司机等主要利益相关者可能产生的影响的讨论,部分原因是两家公司在消费者心中都与拼车相关。

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Memories of 抓’s 收购优步的东南亚业务 就在两年前还很新鲜。

抓和Uber都因合并而从新加坡竞争与消费者委员会(CCCS)和菲律宾当局处以罚款。一些观察家指出,合并后,Grab的客户支付了更多费用,而其司机面临的优惠条件却有所减少。

两家公司的大动力

由于几个关键因素,两家公司可能正在考虑合并。

首先,它们具有互补的优势,Grab在乘车和食品交付市场(尤其是在新加坡)中拥有强势地位,而Gojek在印度尼西亚的强势地位(估值约为100亿美元)。

两家公司还相互展开激烈竞争,以在各自的市场中获得强大的市场份额。

A ComfortDelgro taxi passes Uber and 抓 offices in 新加坡
一辆ComfortDelgro出租车经过Uber和Grab在新加坡的办公室,2018年3月26日。(照片:Reuters / Edgar Su)

但是随着它们的成熟,投资者,例如支持Grab的软银,可能正在推动Grab和Gojek从激进的营销和价格战转向巩固市场地位,以追求利润的最终目标。

在过去几年中筹集了大量资金之后,这些公司可能还需要转向公共而非私人市场,以为其未来的增长雄心提供资金。任何公开上市都将受益于正利润。

如果未能完成首次公开募股,Grab计划向Uber支付22.6亿美元(30亿新元) 到2023年3月.

博彩业和电子商务巨头新加坡的巨人Sea令人难以置信的崛起也许也为这一举动注入了一些紧迫性。

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监管者的担忧

一种观点认为,由于两家公司都已经在很少的大型企业之间竞争市场,因此某些竞争监管机构(例如CCCS)可能会反对合并,因为担心合并后司机和消费者的条款可能会恶化。

但是,这种思路有一些警告。

自从 点对点运输业法 通过了 在2019年 专有合同的限制和票价的明确性确保了可竞争性和透明度。

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另外,印度尼西亚法律要求竞争管理机构KPPU必须在30天内通知合并,但不允许KPPU阻止合并。

因此,即使合并面临新加坡反托拉斯当局的一些抵制,在高杰克以及合并实体的关键市场印度尼西亚,也不太可能在法律上受到阻碍。

抓 戈耶克
2020年6月24日,印度尼西亚乘车服务公司Gojek和Grab的司机在雅加达等候乘客。(照片:AFP / ADEK BERRY)

另一种观点认为,即使合并,市场仍将存在竞争。这是因为公司可以在一个行业和国家中占主导地位,而在其他行业和国家中则处于劣势。

尽管Grab在新加坡的乘车服务和食品配送行业中占有很大的市场份额,但Gojek在乘车服务中的份额要小得多, 限量派 在送餐中。

即使合并发生,消费者在乘车和送餐方面仍然还有其他选择:仅次于熊猫,deliveroo和Ryde。

但是据我评估,合并有许多障碍需要解决。除了必须确保监管机构的合并不会损害公共利益外,两家公司的投资者还必须就合并条款达成协议,鉴于大多数公司倾向于高估其所持股份的价值,因此这需要进行争执。

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令人担忧的还有Grab首席执行官Anthony Tan对合并实体的方向和决定有多大的看法。

增长的替代途径

到目前为止,我不会对合并对消费者,驱动程序和交付者的影响感到震惊。观察者倾向于将过多的注意力放在叫车市场上,而该市场的竞争可能会减弱。

尽管Grab和Gojek都是一家起步出行公司,但它们的工作重点可能会放在其他部门,尤其是数字支付和食品配送。

随着大流行和在家办公的趋势,乘车市场的吸引力下降,尤其是在新加坡。考虑到消费者可以找到替代品,在乘车市场价格上涨时,消费者需求将扮演更大的角色。

推动者是一组利益相关者,如果合并发生,他们可能会面临风险,尽管目前尚不清楚他们将如何受到影响。

抓's CEO Anthony Tan speaks during 抓&成立五周年新闻发布会在新加坡举行
Grab首席执行官Anthony Tan在2017年6月6日在新加坡举行的Grab成立五周年新闻发布会上发表讲话。(照片:REUTERS / Edgar Su)

在最初的叫车公司积极签署尽可能多的司机之后,司机的条件已经逐渐改变,特别是在COVID-19袭击新加坡之后。我希望随着市场的成熟,这种情况会继续下去。 

与此同时,送餐已取得了巨大的增长,并且比起搭便车,它已经成为Grab收入的重要贡献者。

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由于该地区几个国家的无银行帐户或欠银行帐户的人口比例很高,并且该地区有很大一部分现金支付方式,因此Grab付款业务的增长前景确实非常强劲。

To build its position in this sector, 抓 has also recently obtained a license for 经营数字银行 与Singtel合作。

就目前而言,合并仅是一种可能性。 抓将从这一举动中受益最大,它有可能成为新加坡第一家独角兽。

一个重要的问题可能是科技巨头可能在哪里上市。

尼丁·潘加卡(Nitin Pangarkar)是新加坡国立大学商学院战略与政策系的副教授。所表达的观点仅为作者的观点,并不代表国大的观点。

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资料来源:CNA / sl

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