分析:随着投资者押注经济复苏,价值股飙升推动2020年的失败者

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分析:随着投资者押注经济复苏,价值股飙升推动2020年的失败者

投资者正在衡量价值股票的涨势还能走多远,因为在民主党控制的国会下,人们对财政支出增加的预期为在2020年大部分时间里表现出色的公司不断上涨的股票增添了动力。

文件照片:《充电公牛》或《华尔街公牛》在纽约曼哈顿区合照
文件图片:2019年1月16日,美国纽约市曼哈顿区的充电公牛或华尔街公牛合影.REUTERS / Carlo Allegri

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纽约:投资者正在衡量价值股票的涨势还能走多远,因为民主党控制的国会对财政支出增加的预期为在2020年大部分时间里表现强劲的公司飙升提供了动力。

民主党最近在参议院获胜后,银行,能源公司和其他对经济敏感的公司的股票上涨,去年年底针对COVID-19的疫苗取得突破所带来的收益也有所增加。

这些所谓的价值股票的走势往往以相对较低的市价账面价值进行交易,即使在更广泛的反弹中也表现突出,大多数市场都在上涨,而国债收益率因经济前景的希望而上升复兴。自11月初以来,罗素1000指数已经上涨了14.5%,几乎是增长型股票的三倍,后者是技术主导的股票。

这种表现远远超出了价值股票的规范,这是自金融危机以来的几年中,尤其是在2020年,当时成长型公司落后于成长型公司,当时2020年的“呆在家里”的趋势在一年中的大部分时间里都支撑着大型科技股。

不过,随着投资者押注今年的经济复苏,如果有任何历史指导的话,价值股票的上涨可能还会进一步。

一项追踪许多经济因素的美国银行全球研究指标正在进入“周期中期”阶段,其中价值在历史上超过了增长速度的71%(不包括20年前的技术泡沫)。该公司2021年的热门精选包括雪佛龙(Chevron)和希尔顿全球控股公司(Hilton 世界wide Holdings)等一系列有价值的名字。

与此同时,德意志银行(Deutsche Bank)的数据显示,上周能源部门基金流入了19亿美元,为2014年以来最高。相比之下,高科技行业的“静音”流入约为6亿美元。

Kingsview Investment Management投资组合经理Paul Nolte表示:“锁定模式将在某个时候结束,我认为华尔街对此想法感到满意。”

(Graphic: Value 股票s overtake growth: //graphics.reuters.com/USA-STOCKS/VALUE/qmyvmqdxjvr/chart.png)

经济衰退后,随着增长加快,对经济敏感的股票可能会迅速反弹。

法国兴业银行北美量化股票策略负责人所罗门·塔德塞(Solomon Tadesse)表示,在经济从金融危机中崛起的2009年的三个月中,价值股上涨了25%,而动力股却下跌了30%。

然而,在过去的十年中,价值名称的涨跌往往趋于平息,投资者表示,有几种催化剂可能会破坏当前的走势。

其中包括美国疫苗推出的延误,德意志银行(Deutsche Bank)分析师表示,这是他们最近上调美国经济增长预测的最大风险之一。

Fiduciary Trust International投资组合经理道格·科恩(Doug Cohen)说:“显然,我们所有人都希望疫苗……能够在下半年之前使我们更好。”但是,“对此没有任何保证”。

分析人士说,与此同时,民主党在制定财政支出措施方面几乎没有错误余地,因为他们在国会中占绝对多数。

摩根大通(JPMorgan)分析师上周写道,如果立法者在未来几个月内再通过9000亿美元的财政支出,则美国经济增速可能在2021年第四季度第四季度达到5%,而他们的预期为3.8百分。

在即将于本周开始的即将到来的收益季节中,投资者还将密切关注企业对经济的看法。

S的收入&根据Refinitiv的IBES数据,到2021年,全球500强公司的总数预计将跃升约24%,其中包括对工业,材料和金融等经济敏感群体的强劲反弹。

贝克大街资产管理公司(Baker Avenue Asset Management)首席策略师金利普(King Lip)表示:“前景必须良好。”如果我们听到更多的公司提出指导意见,它将“真正地使市场进入更高的速度。”

(Lewis Krauskopf的报道; Ira Iosebashvili和Andrea Ricci的编辑)

资料来源:路透社

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